目的：探究国家药品集中带量采购政策对药企研发投入的影响和作用机制。方法：以前4轮（截至2021年2月）药品集中带量采购中标的国内上市企业作为实验组，利用一对一倾向匹配得分（PSM）筛选出特征相似的未中标国内上市企业作为对照组，利用双重差分（DID）进行分析。结果：国家药品集中带量采购政策对中标药企创新有显著正向影响。企业规模、营业利润等变量对药企研发投入有正向影响，企业年龄和财务杠杆对研发投入有负向影响。药品价格和销售费用在国家药品集中带量采购政策对企业研发水平的影响中起中介作用。结论：国家应持续推动集中带量采购政策的常态化、制度化并提速扩面，增强政策协同效果；企业应顺应国家药品集中带量采购的发展趋势，积极转变发展战略，不断开拓创新。
Objective: To explore the infl uence and mechanism of national drug centralized procurement policy on R&D investment of pharmaceutical enterprises. Methods: The domestic listed enterprises winning the bid in the previous four rounds (before February 2021) were used as the experimental group, and the domestic listed enterprises with similar characteristics were selected by using one-to-one Propensity Score Matching (PSM), and then the DID model was used for analysis. Results: The national drug procurement policy has signifi cant positive influence on the innovation of bid-winning enterprises. Variables such as firm size and operating profit had a positive impact on R&D input, while fi rm age and fi nancial leverage have a negative impact on R&D input. Drug price and sales cost play an mediating role in the infl uence of the national drug centralized procurement policy on R&D input. Conclusion: The government should continue to promote the normalization and institutionalization of centralized procurement, accelerate the expansion of coverage, and enhance the synergy effect of policies. Meanwhile, enterprises should conform to the development trend of procurement, actively change the development strategy, and constantly explore and innovate.
[1] 孙秀艳.医保事业实现历史性跨越[N].人民日报，2023-05-19（008）.
[2] 王煜昊，徐伟，路娜娜，等.“4+7”集中带量采购实施效果分析——基于9试点地区药品销售数据[J].中国卫生政策研究，2021，14（2）：36-43.
[3] 黎文靖，郑曼妮.实质性创新还是策略性创新?——宏观产业政策对微观企业创新的影响[J]，经济研究，2016，51（4）：60-73.
[4] 李扬，张晓晶.“新常态”：经济发展的逻辑与前景 [J].经济研究，2015，50（5）：4-19.
[5] 林志帆，黄新飞，李灏桢.何种产业政策更有助于企业创新：选择性还是功能性?——基于中国制造业上市公司专利数据的经验研究[J].财政研究，2022（1）：110-129.
[6] 黄群慧，贺俊.中国制造业的核心能力、功能定位与发展战略——兼评《中国制造2025》[J].中国工业经济，2015（6）：5-17.
[7] 李寿喜，沈婷芝.我国实施药品带量采购政策效果研究——兼析对医药企业绩效与创新能力的影响[J].价格理论与实践，2020（11）：49-52，97.
[8] 张秋玉，禄晓龙，王芸，等.药品集中带量采购政策对我国医药制造业上市企业创新绩效的影响[J].医学与社会，2022，35（12）：17-23.
[9] 谭清立，杨思远，李文静，等.“4+7”药品带量采购的效果、关键问题与对策——基于广州的实践[J].卫生经济研究，2020，37（4）：46-50.
[10] 赵慧.政策试点的试验机制：情境与策略[J].中国行政管理，2019（1）：73-79.
[11] Arora A，Cohen WM.Public Support for Technical Advance：The Role of Firm Size[J].Ind Corp Change，2015，24（4）：791-802.
[12] 贺康，张明善.技术创新与企业规模的门槛效应研究——基于高科技上市公司的平衡面板数据分析 [J].西南民族大学学报（自然科学版），2015，41（5）：650-656.
[13] 李中，周勤.内生性约束下研发投入、研发效率与企业绩效——中国高技术产业细分行业的样本[J].软科学，2012，26（7）：11-14.
[14] 岳圣元，张瀚予，唐家龙.财务结构对研发投入的影响机制——来自生物医药上市企业的证据[J].理论与现代化，2019（6）：103-113.
[15] 俞立平，周广澜，段云龙.职称差异对科研成果的影响机制研究——以人文社科研究为例[J].科研管理，2022，43（12）：163-172.
[16] Hall BH.Investment and Research and Development at the Firm Level：Does the Source of Financing Matter?[R].National Bureau of Economic Research，1992：4096.
